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从资金来源到资金成本 光伏电站融资租赁两大金主全系对比
文章正文

在光伏电站的融资租赁资金来源方面,主要包括两大派别,一类是常规发电企业旗下的融资租赁公司,包括华能集团旗下的华能天成租赁、大唐集团的上海大唐租赁以及大唐租赁、国家电投集团所属的中电投融和投资租赁、康富国际租赁以及中核融资租赁等;另一派则是包括银行在内的金融企业所属的金融租赁公司,包括中信金融租赁、信达金融租赁、北银金融租赁、中国金融租赁、华夏金融租赁等。

 

就金融系租赁公司来看,截至20199月份,近几年,在光伏电站融资租赁投放资金较多的包括中信金融租赁67.70亿元、信达金融租赁53.18亿元、北银金融租赁33.25亿元、中国金融租赁23.44亿元、华夏金融租赁17.63亿元等。

 

序号

公司

投放金额

1

中信金融租赁

67.70

2

信达金融租赁

53.18

3

北银金融租赁

33.25

4

中国金融租赁

23.44

5

华夏金融租赁

17.63

6

华融金融租赁

13.94

7

工银租赁

9.30

8

渝农商金融租赁

8.00

9

招银金融租赁

7.05

10

中建投租赁

5.87

 

表格:部分金融租赁公司投放金额一览表  单位:亿元(本表数据根据公开资料整理,受资料来源范围限制,电易汇不对数据的完整性负责,特此说明,仅供参考)

                                        

在发电系企业所属的融资租赁公司中,投放金额较大的主要是国家电投集团旗下的中电投融和投资租赁、康富国际租赁。数据显示,2016-20193月末,融和投资租赁累计投放的光伏电站租赁款为219.73亿元,截至20193月末的租赁余额为172.7亿元,占该公司整体融资租赁余额的38%;华能天成截至20196月末的租赁余额则为101.59亿元,占其整体融资租赁余额比例为49%

 

从统计数据不难看出,与火电、风电等其他电源相比,发电系的融资租赁公司对光伏电站的投放金额占其整体金额比例还是比较高的,包括融和租赁、华能天成在内的,占比均维持在40%左右,这从侧面也说明了光伏电站的竞争力。不过,值得注意的是,在发电系融资租赁公司中,其投放金额有很大一部分流向了其大股东所属的企业,集团外的项目占比稍微较低。

 

公司

2016 年末净额

占比

2017 年末净额

占比

2018 年末净额

占比

2019 3 月末净额

占比

上海大唐租赁

1.73

2.21

15.52

17.12

17.68

17.4

18.37

17.41

融和投资租赁

87.14

28.92

177.28

42.79

183.85

40.86

172.7

38.37

华能天成

35.4

19.44

62.27

30.47

91.89

44.9



康富国际租赁

96.78

41.64

145.20

38.28

123.33

39.52

112.29

38.22

 

 

表格:部分发电企业所属融资租赁公司融资租赁账面余额一览  单位:亿元(康富国际租赁数据为其整个清洁能源板块数据)

 

就融资租赁公司的资金来源来看,包括银行贷款、发行债券以及股东提供的资金等,这其中银行贷款占了绝大部分,贷款利率则在3.8%-5.5%之间。

 

资金来源

金额

占比(%

融资成本(区间)

银行借款

96.32

53.58

3.9-5.5

银承票据

18.45

10.26

-

公司债

15

8.34

4.1-6.5

超短融SCP

40

22.25

3.1-4.5

定向工具PPN

10

5.56

4.7-6.0

合计

179.77

100


表:华能天成租赁2019年上半年资金来源以及融资成本  单位:亿元

 

年份

融资来源

金额

占比

2016

银行借款

67.72

44.38


其他金融机构借款

51.97

34.06


其他渠道

27.99

18.34


股东借款

4.90

3.21


合计

152.58

100

2017

银行借款

44.21

16.9


其他金融机构借款

81.39

29.97


债务融资工具

126.50

48.36


股东借款

12.50

4.78


合计

264.60

100

2018

银行借款

72.58

28.79


其他金融机构借款

57.83

22.94


债务融资工具

104.15

41.32


股东借款

17.50

6.94


合计

252.05

100

 

表:康富国际租赁资金来源情况  单位:亿元  %

 


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